Σαν σήμερα το 1985 ανακοινώνεται από τη Liverpool η πρόσληψη του Kenny Dalglish ως παίκτη-προπονητή, μια μέρα μετά τη τραγωδία του Heysel και την παραίτηση του Fagan.
Ο «Smoking Joe» είχε ήδη αποφασίσει την απόσυρσή του από το ποδόσφαιρο στο τέλος της δεύτερης σεζόν του στον κόκκινο πάγκο, όμως το τέλος μόνο γλυκό δεν ήταν, αφού η ήττα στο τελικό των Βρυξελλών επισκιάστηκε από κάτι πολύ μεγαλύτερο, τη τραγωδία που πήρε τις ζωές 39 ανθρώπων.
Η ομάδα αντιμετώπισε το κενό με τον ίδιο τρόπο που το έκανε όταν αποσύρθηκε ο Shankly και αργότερα ο Paisley. Βρήκε τον αντικαταστάτη εκ των έσω και πάλι, αυτή τη φορά στο πρόσωπο του αρχηγού της, Kenny Dalglish, ο οποίος είχε αρχίσει να μεγαλώνει πια και προετοιμαζόταν για το επόμενο στάδιο της καριέρας του.
Αυτό ήρθε στα 34 του έτη και μέχρι το 1991 είχε καταφέρει να φέρει στο Anfield τρία πρωταθλήματα (1986, 1988, 1990), δύο FA Cup (1986, 1989), τέσσερα Charity Shield (1986, 1988, 1989, 1990, το πρώτο και το τελευταίο τα μοιράστηκε με τον αντίπαλο μιας και δεν προβλεπόταν παράταση ή/και πέναλτι σε περίπτωση ισοπαλίας), ενώ κατέκτησε και το μοναδικό FA Super Cup, μια διοργάνωση για τις ομάδες που είχαν προκριθεί για την Ευρώπη για τη σεζόν 1985/86 αλλά δεν αγωνίστηκαν ποτέ λόγω της τιμωρίας του Heysel.
Ήδη από το 1987 οι συμμετοχές του είχαν αρχίσει να μειώνονται. Αγωνίστηκε για τελευταία φορά το 1990 κόντρα στη QPR, όμως το τελευταίο γκολ το έβαλε το 1987 κόντρα στη Forest. Είχε προλάβει, πάντως, το 1986 να δώσει με δικό του γκολ στο Stamford Bridge το πρωτάθλημα στη Liverpool.
Η τραγωδία του Hillsborough αποτέλεσε την αρχή του τέλους για τη θητεία του Kenny στο πάγκο της ομάδας. Ο Βασιλιάς υπερέβαλε εαυτόν για να στηρίξει τους συγγενείς των θυμάτων, έδωσε το παρόν στις περισσότερες κηδείες, ενώ υπήρξε μέρα που βρέθηκε σε τέσσερεις συνεχόμενες! Το βάρος που ανέλαβε ήταν τεράστιο και αιφνιδίως ανακοίνωσε τον Φλεβάρη του 1991 πως δεν μπορεί να το σηκώσει άλλο.
Παραιτήθηκε από το πάγκο της Liverpool με την ομάδα στο +3 στη κορυφή, όμως η αποχώρησή του ήταν τόσο μεγάλο σοκ που τελικά με τον Ronnie Moran υπηρεσιακό και τον Graeme Souness στο τέλος της σεζόν, η Liverpool τερμάτισε στο -7, δεν έκανε το back to back και έπρεπε να περιμένει άλλα 29 χρόνια για το επόμενο πρωτάθλημα.
O Βασιλιάς θα επέστρεφε σπίτι του το 2011 για να βοηθήσει να σταθεροποιήσει τη Liverpool, πριν αποχωρήσει το 2012 με ένα League Cup, παίρνοντας μέχρι σήμερα συμβολικό ρόλο στη διοίκηση της ομάδας.
